据国家统计局，23年1-11月基建（不含电力）/地产/制造业投资累计同比+5.8%/-9.4%/+6.3%，www.yabo.com较1-10月增速-0.1/-0.1/+0.1pct，制造业投资维持韧性。12月14日，北京、上海调整地产相关政策，新一轮政策优化普宅认定标准、下调首房二房首付比例、下调房贷利率，有望推动商品房签约成交面积修复回升，带动销售企稳和加快保交付，相应改善建筑建材板块公司回款。根据克而瑞，11月“北上广深”二手房成交较10月均有上涨，涨幅最高为北京+17.8%，短期建材行业继续重点推荐低估值、与销售拟合相关性强的管材/玻璃、竣工侧的石膏板/板材，北新建材、兔宝宝、中国联塑；建筑行业推荐设备租赁细分板块、轻资产受益标的华铁应急、柏诚股份。

　　23年1-11月地产销售/新开工/竣工面积同比-8.0%/-21.2%/+17.9%，较1-10月增速-0.2/+2.0/-1.1pct，新开工同比降幅收窄较多，竣工增速有所回落。据国家统计局，1-11月限额以上建筑及装潢材料企业零售额1417亿元，同比-7.8%，较1-10月增速-0.3pct，但单月环比+4.5%，零售端环比略有改善。据Wind，11月国废/钛白粉/沥青/PVC/环氧乙烷成本分别环比+2.0%/-0.3%/-3.2%/+0.7%/-2.9%，多数仍维持在历史价格的相对低位。12月上旬，消费建材成本侧延续下降趋势，钛白粉/沥青/PVC/环氧乙烷成本环比仍-1.5%/-3.2%/-2.3%/-3.0%，若消费建材企业价格端保持平稳，预期多数公司四季度毛利率维持稳健。

　　据国家统计局，23年1-11月平板玻璃产量8.8亿重箱，同比-6.0%，较1-10月增速+1.6pct。据卓创资讯，截至12月14日全国在产玻璃日熔量17.2万吨，同比+6.6%，11月有1条产线月价格略有回落，截至12月7日均价104元/重箱，月环比-2.0%，年同比+25.6%，但上周/本周全国重点省份浮法玻璃生产企业库存环比-15.56%/-5.91%，大幅去库，年末赶工下价格或持稳。光伏玻璃价格11月均价回落，3.2/2.0mm镀膜玻璃均价27/19元/平米，环比-3.2%/-4.2%，同比-2.0%/-10.6%。据Wind，12月7日全国重碱均价月环比+12.7%，玻璃企业成本端略显承压。

　　据国家统计局，23年1-11月水泥产量18.7亿吨，同比-0.9%，较1-10月增速+0.2pct。据数字水泥网，23年11月水泥均价为379元/吨，同/环比-16.4%/+2.2%，12月8日全国水泥和熟料均价分别为386/266元/吨，月环比+1.7%/-0.5%；23年11月水泥平均出货率为58.0%，同比-4.8pct，12月8日水泥出货率为54.7%，月环比-3.0pct，年同比+1.5pct，12月8日库容比69.6%，同比-3.0pct。11月受制于需求不足，水泥价格呈现震荡态势，但12月随着北方降温降雪，市场陷于停滞，南方地区相对较好，但降雨增多，也临近需求下降，总体需求进入淡季的区域由北向南继续扩大。前期涨价的区域逐步回落，多数区域价格预期承压。